Co je to investiční strategie a jak ji vytvořit

2024 Autor: Malcolm Clapton | [email protected]. Naposledy změněno: 2023-12-17 03:50

K tomu je potřeba udělat pět základních kroků.

Co je to investiční strategie a proč je potřeba

Investiční strategie je plán nákupu a prodeje aktiv, který pomáhá investorovi dosáhnout finančních cílů. Tento plán závisí na úkolech, připravenosti k riziku a dalších vlastnostech člověka.

Návratnost investice ovlivňuje především volba investiční strategie. To ukázali G. P. Brinson, L. R. Hood, G. L. Beebower. The Determinants of Portfolio Performance / Financial Analysts Journal je klasická studie z roku 1986, ve které ekonomové vypočítali, na čem závisí:

• Rozdělení aktiv podle tříd, tedy samotná strategie, ovlivňuje 93,6 % výnosu celého portfolia. Jde o výběr mezi akciemi, dluhopisy, hotovostí a alternativními aktivy.
• Rozhodnutí o nákupu konkrétních cenných papírů určuje výnos ve výši 4,2 %.
• Načasování nákupu a prodeje aktiv ovlivňuje ještě méně, a to o 1,7 %.
• Směnárenské a brokerské provize určují cca 0,5-0,6%.

Další investiční strategie pomáhá člověku pochopit, jaké riziko je ochoten podstoupit. Někteří lidé jsou schopni odolat dočasnému poklesu hodnoty svého portfolia o 20-30%, aby měli šanci vydělat více. Jiní takový švih vůbec nepotřebují: budou souhlasit s nižší ziskovostí a nebudou riskovat kapitál.

Jak vytvořit investiční strategii

Neexistuje jediná a vhodná možnost pro každého. Vše závisí na Michaelu M. Pompianovi. Finance a správa majetku: Jak budovat investiční strategie, které zohledňují předsudky investorů, 2012 z různých faktorů: cíle, životní styl a zdraví, finanční situace, očekávaný výnos a další osobní údaje.

Znamená to také, že investoři musí v průběhu času přehodnotit a přehodnotit své strategie. Nejprve však stojí za to projít pěti obtížnými etapami.

1. Pochopte, proč investovat

To se obvykle provádí za účelem ušetřit peníze, vydělat nebo zvýšit kapitál. Velké důvody se přesouvají do plánů reálného života. Například „pasivní příjem po 10 letech“a „nákup auta po dvou letech“vyžadují různé přístupy.

Samostatnou konverzací je investice do bezpečného stáří. K tomu je potřeba nashromáždit solidní kapitál, aby pak začal přinášet prostředky, které budou stačit na život bez práce.

2. Určete, kolik peněz bude k dispozici pro investice

Investiční nástroje vyžadují různé částky: můžete si koupit podíl v ETF za 1–2 tisíce rublů, hodně akcií zahraniční společnosti - za 30–50 tisíc. Stát se akcionářem rizikového fondu stojí ještě více, od 5 do 7 milionů rublů.

Proto je důležité zjistit, do čeho může investor investovat. Řekněme, že se dvěma miliony v ruce můžete okamžitě vytvořit základ diverzifikovaného portfolia a neriskovat investici pouze do jednoho aktiva.

A pokud není žádná výchozí částka, musíte odhadnout potenciální příjmy a výdaje na příští roky a pochopit, kolik z volných peněz můžete investovat. Pokud nakupujete aktiva každý měsíc nebo čtvrtletí, umožní vám to „zprůměrovat“portfolio. Investor neutratí všechny peníze na špičce trhu a bude moci přečkat ztráty v krizi.

3. Pochopte, kdy potřebujete investiční příjem

Tento bod přímo závisí na cílech, protože pro různé časové horizonty je potřeba zvolit vhodné kombinace aktiv.

Pokud například investor zamýšlí upgradovat auto za dva roky, pak člověk nebude moci investovat do ziskových, ale extrémně volatilních kryptoměn. Zde je důležitější malý, ale stabilní nárůst úspor. Například pomocí bezpečných dluhopisů, akcií stabilních společností nebo i vkladů.

A pokud je odchod do důchodu v plánu za 30 let, pak se investor nestará o výkyvy aktiv v průběhu roku nebo tří. Člověk může investovat do mladých a perspektivních společností, které jednoho dne ovládnou trh a budou generovat vysoké zisky. Ale musíme si uvědomit, že nápad nemusí fungovat. Je možné, že firma zůstane malá nebo dokonce zkrachuje.

4. Vyberte přijatelné riziko

Některé investice, jako jsou podíly ve fondech rizikového kapitálu, mohou být zcela anulovány. Tato rizika jsou pro většinu lidí příliš vysoká. Za úvahu stojí reálná a dosažitelná ziskovost: ne stovky a tisíce procent ročně, ale minimálně desítky.

Investoři proto diverzifikují svá portfolia – rozdělují peníze mezi různé finanční nástroje. Je těžké odhadnout, která investice se ukáže být Guide to the Markets - U. S. 3Q 2021 / J. P. Morgan Asset Management neúspěšný, ale je kompenzován druhým, ziskovým.

To znamená, že musíte přemýšlet o rozložení investic. Finanční poradci radí Richard A. A. Ferri. All About Asset Allocation, 2. vydání, 2010 rozděluje aktiva do tří částí: airbag, investiční portfolio a spekulativní nástroje.

Čím méně je člověk ochoten riskovat, tím konzervativnější aktiva s nízkým rizikem by si měl pořídit. A naopak, pokud jsou airbag a portfolio již na svém místě, můžete experimentovat se spekulativními a rizikovými nástroji.

Nezapomeňte také, že žádná investice nezaručuje zisk. Jakákoli strategie, i ta nejspolehlivější, jednoho dne přinese ztrátu. Na to musíte být připraveni.

5. Vyzvedněte aktiva v portfoliu

Pokud investor dokončil předchozí kroky, bude schopen sestavit seznam dostupných aktiv, která mohou být vhodná. Vyplatí se věnovat čas tomu, abyste si utřídili klady a zápory každého z nich. Například uzavřený podílový fond může vykazovat dobré výnosy, ale vyžaduje počáteční kapitál a zřídka zveřejňuje statistiky pro investory. Proto je takové aktivum vhodné pro ty, kteří chtějí znásobit své úspory, ale sami nerozumí detailům. Investor si postupně zužuje široký seznam vhodných aktiv na malý soubor, kterým si je jistý.

Řekněme, že fiktivnímu investorovi je 50 let, za svůj život nashromáždil pět milionů rublů a chce si zajistit důchod. Dluhy, půjčky a velké nákupy neplánuje.

Prvky plánu	Řešení
cílová	Rychle rostoucí portfolio až do důchodu v 65 letech
Dostupné peníze	5 000 000 rublů plus 50 000 každý měsíc až do důchodu
Časový horizont	15 let, po kterých možnost žít za 30 000 rublů měsíčně s úrokem
Riziko	Ziskové a rizikové nástroje před odchodem do důchodu, pak každý rok převést 50 000 ze stávajícího portfolia do stabilních aktiv
Potenciální aktiva	ETF pro rychle rostoucí sektory ekonomiky plus doplňování IIS pro daňové odpočty. Po odchodu do důchodu - bezpečné dluhopisy a akcie stabilních společností

Nyní bude investor muset pouze nakupovat cenné papíry a čas od času své portfolio porovnat se strategií.

Jaké investiční strategie si můžete vybrat

Nejlepší investiční strategie je ta, která více odpovídá cílům a možnostem konkrétního investora. Ale profesionální finanční manažeři a akademičtí ekonomové vyvinuli mnoho šablon. Můžete je striktně dodržovat, v některých bodech se od nich vzdalovat nebo je vzájemně míchat. Hlavní věc je pochopit, k čemu to je.

Růstové investice

Podstatou „strategie růstu“je investovat do akcií firem, které rychle zvyšují tržby, obsazují nové trhy nebo zvyšují zisky. Někdy rychle rostou nejen jednotlivé podniky, ale i celá odvětví.

Například příjmy ze služby streamování videa Netflix vzrostly o 113 % ve výkazu příjmů Netflixu, „Total Revenue“2017–2020 za čtyři roky. Za stejnou dobu akcie vzrostly 3, 1 krát, což by v průměru přineslo investorovi 78 % ročně.

Společnost je považována za součást telekomunikačního průmyslu. Pro srovnání, investice do celého sektoru USA by ve stejném časovém rámci vygenerovala méně peněz za pětiletý výkon komunikačních služeb / věrnost – 50,8 %.

Netflix překonal trh a strategií je vyhledávat takové společnosti dříve, než rychle porostou. Profesionálové analyzují základní versus technický výzkum / Integrity Research Associates finanční výkazy korporací, hodnotí tržní vyhlídky a používají složité matematické vzorce.

Pro začínajícího soukromého investora bude těžké na to přijít. Na pomoc mu slouží screenery – speciální služby pro analýzu cenných papírů. Mezi oblíbené a bezplatné patří Finviz, Yahoo Finance Screener, TradingView a Zacks Screener.

Řekněme, že investor věří v růst automobilek po krizi v roce 2020. Za prvé, člověk potřebuje zjistit průměrné hodnoty pro celý sektor a porovnat je se zbytkem akciového trhu, je vhodné udělat Automotive-Retail and Whole Sale, 'Key Metrics' / Zachs Investment Research in the Zacks screener.

Existují tři ukazatele, které stojí za pozornost.

• P/E, cena k výdělku. Poměr hodnoty společnosti k jejímu ročnímu zisku. Čím nižší je, tím méně musíte přeplatit. Pomocí indikátoru můžete pochopit, za kolik let se investice do společnosti vyplatí. To znamená, že pokud investor koupí akcie společnosti s ukazatelem rovným třem, pak s jejím aktuálním ziskem vrátí investici za tři roky. Společnosti v automobilovém sektoru se zaplatí za téměř 11 let a trh v průměru za 21 let.
• P/S, cena k prodeji. Poměr ceny akcie k výnosu. Pokud je tento ukazatel menší než jedna, pak je společnost podhodnocená, více než dva jsou příliš drahé. Automobilový průmysl produkuje 0,48, zatímco širší trh produkuje 3,45.
• EPS, zisk na akcii. Poměr zisku k počtu akcií. Není důležité samotné číslo, ale dynamika růstu: letos automobilky předpovídají 41,6 %, zbytek trhu - 19,44 %.

Nyní investor zná průměrná data pro akciový trh jako celek a pro konkrétní odvětví. Pomocí těchto ukazatelů můžete vyhledávat nejslibnější společnosti. Například Yahoo Finance umožňuje zadat všechna potřebná data, vybrat region a konkrétní odvětví. Na trzích Ruska, USA a Číny splňuje požadované podmínky devět společností z automobilového sektoru.

Se vzorkem můžete dále pracovat: podívejte se na podrobné finanční údaje, přečtěte si názory a prognózy analytiků. Pokud je investor se vším spokojen, tak má šanci na těchto akciích dobře vydělat.

Investice do podhodnocených společností

Podstatou přístupu „hodnotového investování“je hledat dobré firmy, které jsou z nějakého důvodu trhem podceňovány. V klasické verzi strategie investoři vybírají společnosti, jejichž akcie jsou levnější než jejich vlastní majetek. Předpokládejme, že závod má prostory a vybavení v hodnotě milionu rublů, zatímco akcie mají hodnotu 900 tisíc - podnik je podhodnocen.

Ve skutečnosti je to velmi obtížná metoda. Potřeba porozumět 1. Technická versus základní prognóza / asociace CMT

2.2 školy investování: Růst vs. hodnota / Věrnost ve fundamentální analýze, finančních poměrových ukazatelích a rozvahách. A také si představte, jak ocenit duševní majetek. Řekněme, že sociální síť Facebook má nejen kanceláře a servery, ale také patenty, uživatelskou základnu za miliardu dolarů a technologie pro analýzu reklam.

Dalším problémem pro investora, který najde podhodnocenou společnost, je pochopit, proč se to stalo. Možná kvůli chybě trhu. Pak muž narazil na zlatý důl. Ale je tu ještě jedna možnost: reporting společnosti je pod očekáváním analytiků, nebo společnost nemá kam dále na svém trhu růst.

Pokud se „hodnotový“investor stále chce pokusit najít vhodnou společnost, pak musí nejprve porozumět průměrným hodnotám v oboru nebo na širším trhu. Předpokládejme, že investor má rád stejný sektor automobilky.

Kromě dvou známých ukazatelů, P / E a P / S, má smysl studovat několik dalších:

• P/B, cena k účetní hodnotě. Poměr hodnoty firmy na burze k jejímu kapitálu. Je dobré, když je ukazatel menší než jedna. To znamená, že v případě úpadku společnost prodá veškerý svůj majetek a bude moci vyplatit akcionáře. Automobilový sektor si vede špatně, 2, 39, dokonce nad průměrem trhu.
• D / E, dluh k vlastnímu kapitálu. Poměr dluhu k vlastnímu kapitálu společnosti. Automobilky mají 43 centů vypůjčených peněz na každý dolar, který vlastní, což je méně než na trhu.

S těmito údaji se investor musí vrátit k výpočtu vhodných společností. Ty však nemusí vůbec existovat. Například pro vybrané ukazatele a regiony se hodí pouze jedna neznámá firma, a i to není automobilka, ale služba kontroly čistoty výfukových plynů z aut.

Investice do plánovaného příjmu

Ne každý je připraven zabývat se trendy, finanční výkonností a reportingem. Mnohým stačí vybrat si akcie nebo dluhopisy, které přinesou stabilní příjem.

Nejjednodušší verze této strategie se jmenovala Dogs of the Dow strategie výběru akcií Dogs of the Dow. Jde o to vybrat 10 akcií s nejvyšším dividendovým výnosem z indexu Dow Jones Industrial Average. Seznam by měl být každoročně překontrolován a portfolio znovu vyváženo. Například na konci roku 2020 vypadá sestava takto:

Společnost	Cena v USD	Dividendový výnos
Chevron	84, 45	6, 11%
IBM	125, 88	5, 18%
Dow	55, 5	5, 05%
Walgreens	39, 88	4, 69%
Verizon	58, 75	4, 27%
3M	174, 79	3, 36%
Cisco	44, 39	3, 24%
Merck	81, 8	3, 18%
Amgen	229, 92	3, 06%
Coca-Cola	54, 84	2, 99%

Nic vám nebrání aplikovat stejný princip na další indexy, burzy a země. Vyberte si například dividendové akcie nebo dluhopisy s velkými kupónovými platbami na moskevské burze.

Koupil jsem a držel

To je obecný název pro celou skupinu strategií, kterým se také říká „líná portfolia“. Jde o to, že investor nakupuje cenné papíry a drží je roky nebo dokonce desetiletí. Dlouhodobé výnosy předčí krátkodobou volatilitu aktiv a generují zisky.

Portfolio do každého počasí

Americký investor Ray Dalio přišel se strategií pro The All Weather Story / Bridgewater Associates, která musí být odolná vůči jakékoli ekonomické katastrofě. Musíte si vybrat aktiva, která se během inflace a krize chovají jinak.

Třída aktiv	Podíl v portfoliu
Dlouhodobé státní dluhopisy	40%
americké akcie	30%
Střednědobé státní dluhopisy	15%
Komodity a alternativní aktiva	7, 5%
Zlato	7, 5%

S takovou sadou nemůžete vydělat velké peníze, ale strategie vás zachrání před bouřemi na finančních trzích a umožní vám dostat ziskovost nad inflaci.

Portfolio má mnoho variant. Například existují Frank Armstrong III. Investiční strategie pro 21. století, 1996 Risk / Reward Reward ETF sady: index S&P 500, dlouhodobé a krátkodobé pokladnice, společnosti s malou a velkou kapitalizací.

Moderní teorie portfolia

Cílem je najít From the Studs Up: Building (and Rebuilding) portfolio s MPT / The Ticker Tape rovnováhu mezi minimálním tržním rizikem a maximálním výnosem. Strategie se zaměřuje na podíly různých aktiv v investičním portfoliu. Například nejlepší poměr je dán „75 % akcií, 25 % dluhopisů“.

To znamená, že pokud k rizikovému aktivu přidáte konzervativnější, můžete přijít o malou část ziskovosti, ale vážně snížit rizika.

Taktická alokace aktiv

Přístup, který se snaží kombinovat Taktická alokace aktiv: Proaktivní přístup ke správě portfolia / RBC Wealth Management „za každého počasí“a „moderní teorie“. Základem je vybalancovat akcie, dluhopisy a hotovost na poměru rizika a výnosu a poté porovnat s akciovými indexy.

Základ přístupu je analytický, stejně jako u „hodnotového“investování. Je nutné posoudit rozložení aktiv a následně pečlivě vybrat konkrétní nástroje.

Co stojí za připomenutí

1. Investiční strategie - plán nákupu a prodeje investičního majetku za účelem dosažení finančních cílů.
2. Volba investiční strategie závisí na osobních okolnostech: věk, dostupné peníze, tolerance rizika, cíle, časový horizont.
3. Investičních strategií je celá řada. Jsou nejen konzervativní a jednoduché, ale také extrémně agresivní a obtížné pro začínajícího investora. Neexistuje jediný a vhodný přístup pro všechny.
4. Nic nebrání investorovi kombinovat různé strategie. Hlavní věcí je pochopit, proč se to dělá.
5. Investiční strategii je třeba přehodnotit a přebudovat, jak se mění cíle, věk a další okolnosti.