Jak investovat do OFZ, abyste vydělali více

2024 Autor: Malcolm Clapton | [email protected]. Naposledy změněno: 2023-12-17 03:50

Vhodná varianta pro lidi, kteří nechtějí riskovat.

Co je OFZ

Federální úvěrové dluhopisy jsou dluhové cenné papíry vydané ruskou vládou. Země téměř vždy potřebují finanční zdroje, ale je obtížné je přilákat z daní, spotřebních daní nebo rozpočtových prostředků, a tak se stát obrací na investory. Bere z nich peníze po stanovenou dobu, ve které garantuje vrácení celé částky – nominální hodnoty dluhopisu. Investoři jsou také slíbeni kupony - periodické úrokové platby, ve skutečnosti podobné narůstání úroků z vkladu.

Každý soukromý investor si může koupit OFZ na moskevské burze: tyto cenné papíry jsou dostupné prostřednictvím jakéhokoli makléře. Dluhopisy se uvádějí často a je jich dost pro každého. Například na začátku roku 2012 bylo vydáno 350 milionů OFZ 26207. Každý papír stojí 1000 rublů. Kupóny se převádějí dvakrát ročně a jsou rovny 8, 15 % ročně.

Státní dluh je považován za bezpečné aktivum, proto jsou dluhopisy neustále vydávány a nakupovány. Například takové cenné papíry jsou umístěny americkým ministerstvem financí, britským ministerstvem financí a čínským ministerstvem financí. První má nejvyšší úvěrový rating - AAA, druhý - AA a třetí - A. Ratingové agentury věří Rusku o něco méně - BBB, ale stále je to bezpečná investice.

Pro koho jsou OFZ vhodné

Finanční poradci rádi nabízejí začínajícím investorům sestavení portfolia 60/40 – 60 % akcií a 40 % dluhopisů. Ve skutečnosti podíl a přítomnost druhého jmenovaného obecně závisí na cílech, věku, toleranci k riziku a časovém horizontu investora.

Existují situace, ve kterých stojí za to se na OFZ podívat blíže:

• Dlouhodobé úspory. Pokud bude investor za 5-10 let kupovat byt nebo platit dětem vzdělání, pak je důležité, aby takový člověk nepřišel o peníze. Akcie příliš kolísají, proto je rozumné obětovat potenciální ziskovost, ale úspory si ponechat a trochu zvýšit.
• "Parkovací" peníze na krátkou dobu. Někdy investor nevidí dobré akcie k investování nebo si myslí, že ještě nenastal čas. Může nakupovat dluhopisy, aby ochránil kapitál před inflací, zatímco čeká na správnou možnost.
• Učení s trochou krve. Státní dluhopisy jsou poměrně bezpečné a často nejsou tak složité jako podnikové dluhopisy. Začínající investor je může zjistit velmi rychle, aniž by v procesu učení ztratil spoustu peněz.

Co jsou OFZ

Liší se splatností, výnosem, frekvencí výplat kuponů. Druhé se také liší: čtyři typy jsou k dispozici všem na moskevské burze a další nabízejí pouze některé banky.

Konstantní kupón

Krátce se jim říká OFZ-PD, jedná se o nejoblíbenější a nejrozšířenější typ státních dluhopisů. Pro soukromé investory je nejsnáze pochopit, protože princip fungování je podobný běžnému vkladu v bance: harmonogram a výše plateb jsou známy předem, ziskovost se nemění.

K tomuto typu patří například OFZ 26207 ze začátku článku - do roku 2027 každý únor a srpen investor obdrží kupón z dluhopisu za 40, 64 rublů.

Variabilní kupón

Známý jako OFZ-PC: velikost všech kupónů je oznámena předem, ale procento se v průběhu času mění. Je chytře vypočítána v závislosti na klíčové sazbě centrální banky: pokud se zvýší, dluhopisy se po ní stanou ziskovějšími. Ale funguje to i obráceně.

Například OFZ 24020 byl vydán v létě 2019 a kupon je přijímán každé čtyři měsíce. Když byla klíčová sazba vyšší, investoři obdrželi 6, 2-6, 8% ročně. Poté klesl a výnos dluhopisů klesl na 4 %.

Nyní klíčová sazba a s ní i výnos roste, ale budoucnost je neznámá. Proto jsou dluhopisy tohoto typu vhodné pro ty, kteří jsou připraveni analyzovat trh a snažit se zachytit trendy.

Indexováno

Nebo OFZ-IN. Kuponový úrok zůstává stejný (nízký), ale nominální hodnota je každý rok indexována podle míry inflace. Například OFZ 52001 byl vydán v roce 2015 s nominální hodnotou 1 000 rublů a kuponovou sazbou 2,5 %. Pokud by jej investor koupil hned na začátku, dostal by z jednoho cenného papíru 25 rublů ročně.

Nákup v červnu 2021 by ale přinesl více – za pár let se nominální hodnota zvýšila na 1305 rublů. Nominální výnos při stejné kupónové sazbě je 32,6 rublů. A to i při docela nízké inflaci – čím vyšší, tím výnosnější je držet cenné papíry tohoto typu.

Amortizace dluhu

Stručně - OFZ-AD. Kromě kuponů splácí stát hlavní dluh také ve splátkách. Je to jako běžná splátka půjčky, kdy třetinu částky tvoří úroky, zbytek je na půjčených penězích.

Například OFZ 46022 je v oběhu od roku 2008 a bude splacen v roce 2023. Nominální hodnota dluhopisu byla zpočátku 1 000 rublů a kupónová sazba byla 7,5 %. Investorovi se vyplácí 37 rublů dvakrát ročně, ale 20. července 2022 se mu vrátí polovina nominální hodnoty: osoba obdrží 500 rublů a kupón na dalších 27, 42. Poté přijdou dva zbývající kupóny, ale pouze 13, 71 rublů každý - protože budou připsány na snížení dluhu na polovinu.

U takových cenných papírů je obtížné vypočítat i nominální výnos. S přihlédnutím k výkyvům trhu, provizím a daním je to ještě složitější, a tak dluhopisy s amortizací postupně trh opouštějí.

S "národností"

Papíry typu OFZ-N se objevily před několika lety, jsou určeny pouze pro jednotlivce - odtud to „N“v názvu, což oficiálně znamená „lidové“. Ve skutečnosti jsou tyto dluhopisy nejblíže OFZ-PD: data výplaty kupónů, data splatnosti a sazby - které se v průběhu času mění směrem nahoru, jsou okamžitě známy. Takový papír však nemůžete koupit na burze, pouze v jedné ze čtyř bank: VTB, Sberbank, Promsvyazbank a Post Bank.

Například OFZ 53008 byl vydán na začátku srpna 2021, bude šest kuponů dvakrát ročně: v únoru a srpnu. Sazba na nich by však měla vzrůst z 5 na 8, 87%: pokud investor koupí dluhopis na samém začátku, pak na prvním kupónu obdrží 27, 12 rublů a na šestém - 44, 23.

Jak vydělat peníze na OFZ

Soukromý investor má několik cest – od tradičních pro akciový trh investic a spekulací až po legální daňovou optimalizaci.

Získejte příjem z kupónu

Existují investoři, kteří nejsou připraveni věnovat čas a úsilí pečlivé analýze dluhopisů – chtějí jen „zaparkovat“peníze a sledovat, jak rostou.

Řekněme, že člověk má milion rublů, které chce za šest let odložit na koupi bytu. Investor není připraven investovat do akcií, které mohou růst nebo mohou dramaticky klesat. Proto kupuje OFZ 26207 s kuponem 8, 15%: každý rok dostane člověk na kuponech 81, 28 rublů.

V roce 2027 se investorovi vrátí nominální hodnota dluhopisu – tisíc rublů plus kupónové platby – zůstane 487,64 rublů. To znamená, že počáteční kapitál naroste téměř o 50 %.

Investor může také diverzifikovat své portfolio a nakupovat akcie ETF, které již mají celý koš OFZ. Například burzovně obchodovaný fond SBGB se skládá výhradně z 23 státních dluhopisů různých emisí a v Otkritie - Bonds tvoří 22 %.

Vydělejte na cenovém rozdílu

Dluhopisy nemusí být drženy do splatnosti – lze s nimi spekulovat a vydělat na rozdílu mezi nákupní a prodejní cenou.

Řekněme, že investor koupil OFZ 24020 v březnu 2021. Dluhopis byl tehdy levnější: mohl si ho koupit za 997,9 rublů. Neobchodují se jednotlivě, loty začínají na 10 kusech, takže investor zaplatil 9979 rublů. Do měsíce se cena zvýšila na nominální hodnotu 1000. Příjem za měsíc - 2, 1 rubl z jednoho dluhopisu nebo 21 z 10 cenných papírů.

A během této doby mohl investor obdržet kupón - 10, 45 rublů za dluhopis a 104, 5 za deset kusů.

Hledejte lepší dluhopisy

Stále se objevují nové OFZ, ale ekonomické podmínky se také často mění. Například OFZ 52003 byl vydán v srpnu 2020 - to je doba nízké klíčové sazby v Rusku, proto dluhopis není příliš ziskový: kupón je pouze 2,5%. Na druhou stranu, v roce 2011 se objevil OFZ 46023 se sazbou 8, 16% - v té době byla klíčová sazba v Rusku vyšší, proto se ukázalo, že zabezpečení je výnosnější.

Důležitá je i splatnost dluhopisu – čím déle bude v oběhu, tím bude výnosnější. Například OFZ 53005 je navržen na tři roky a každý přinese 5, 25 % a OFZ 46020 - až na 30 let a sazba kuponu je 6, 9 % ročně.

Ušetřete na daních pomocí IIS

Investor nemůže pouze koupit OFZ, ale umístit je na individuální investiční účet, IIA. Toto je specializovaný makléřský účet, který vám pomůže ušetřit na daních dvěma způsoby.

Typ odpočtu "A" vyhovuje většině lidí - umožňuje vrátit až 52 000 rublů ročně bez ohledu na návratnost investice. A při odečtení typu „B“se vyhnete placení 13 % daně z příjmu z transakcí.

Řekněme, že investor otevřel IIA v roce 2018, každý rok na něj vloží 400 000 rublů a koupí OFZ. Pokud si dluhopisy vyzvedne tak, aby byly všechny splaceny v roce 2021, obdrží: nominální hodnotu cenných papírů, kupónový výnos z nich a 156 000 rublů daňového odpočtu.

Jak nepřijít o peníze na OFZ

Všechny výpočty výše jsou nominální výnos. Ve skutečnosti bude téměř vždy o něco nižší, protože jsou výdaje, kterým se nelze vyhnout.

Rozlišujte nominální sazbu od efektivní

Dluhopisy jsou tržním nástrojem: obchoduje se s nimi na burze a jejich cena se neustále mění. Například nominální hodnota OFZ 26207 se rovná tisícům rublů, ale v roce 2019 bylo možné papír koupit za 979,5 rublů a v roce 2020 za 1173,8.

Investor navíc musí předchozímu majiteli cenného papíru vyplatit „akumulovaný kupónový výnos“. Například 16. srpna 2021 budete muset zaplatit 1 069,3 rublů za samotný dluhopis a dalších 13,4 za kupóny.

Ve skutečnosti investor zaplatí ne tisíc rublů, ale 1 082,7 rublů. Z tohoto důvodu efektivní výnos cenného papíru automaticky klesne z 8, 15 na 6, 83 %.

Vezměte v úvahu ztráty na provizích a daních

Kromě tržních nákladů bude muset investor počítat s provizí makléře. V průměru si organizace účtují 0,3 % z každé transakce. Předpokládejme, že investor koupil 10 OFZ 26207 - budou stát 10 827 rublů a při zohlednění provize - 10 859.

Pak musíte platit daně - platí je makléři v Rusku, nemusíte podávat samostatná prohlášení. Klesá ale i reálná ziskovost. Od ledna 2021 jsou všechny dluhopisy v Rusku zdaněny výnosem z kupónu – dříve od toho byly státní dluhopisy osvobozeny. Na konci roku 2022 investor obdrží 812,8 rublů kupónového výnosu. Budou muset zaplatit 13 % z daně, tedy 105, 7 rublů.

Nominálně mohl investor vydělat 812,8 rublů pouze na kupónových platbách. Ve skutečnosti dostane 687,1 po odečtení provize a daně.

Co stojí za připomenutí

1. OFZ - cenné papíry, s jejichž pomocí si Rusko půjčuje peníze od investorů. Na oplátku slibuje, že zaplatí procenta za použití a vrátí vše zpět ve smluvenou dobu.
2. Existuje mnoho OFZ, které se liší z hlediska splatnosti, frekvence plateb úroků a velikosti druhé – to vše ovlivňuje ziskovost pro investora.
3. Výběr konkrétních dluhopisů závisí na cílech, věku, volných penězích, toleranci k riziku a dalších vlastnostech investora. Pro některé je lepší sbírat vlastní portfolio ze samostatných emisí OFZ, pro jiné je snazší investovat do ETF.
4. Investor může vydělávat na kuponových platbách, rozdílu v prodejních a nákupních cenách a daňových úlevách.
5. Je důležité vzít v úvahu efektivní výnos OFZ - výkyvy trhu, provize makléřů a daně mohou snížit výsledek o několik procent ročně.