Jak sledovat účetní závěrky, abyste vydělali peníze na akcie

2024 Autor: Malcolm Clapton | [email protected]. Naposledy změněno: 2023-12-17 03:50

Dochvilnost a pozornost nebude překážet.

Proč je důležité vést finanční záznamy

Každá společnost, jejíž akcie lze koupit na burze, je veřejná. Mimo jiné to znamená, že musí každému říct o stavu podnikání: o příjmech, ziscích, dluzích, volných penězích a stovkách dalších ukazatelů, které jsou sloučeny do jediné finanční zprávy.

Pokud by investor neměl potřebná data, musel by se rozhodovat náhodně nebo na základě emocí. Ve světě financí je to nebezpečné, proto specialisté vymysleli reporting a spoléhají na něj.

Prodat nebo koupit akcie včas

Finanční výkaznictví pomáhá pochopit, zda společnost přinese investorovi zisk nebo ztrátu. Pokud budete sledovat nejnovější data, zaznamenáte pozitivní i negativní trendy. A čím dříve je uvidíte, tím více vyděláte nebo naopak méně prohrajete.

Například rostoucí dluhy nejsou dobrým znamením. Možná je za pár let firma nebude schopna obsluhovat a bude muset omezit výrobu. V tomto případě se vyplatí akcie prodat dříve, než začnou klesat na ceně.

Stejným způsobem můžete vidět body růstu společnosti a investovat do ní, když je cena akcií nízká. Například hlavní byznys prakticky neroste, ale je tu nový směr. Nyní nepřináší mnoho peněz, ale rychle se rozvíjí a zapadá do strategických cílů společnosti. Pravděpodobně za pár let přinesou akcie velké zisky právě kvůli růstu v nové oblasti.

Ale lidé zřídka investují do jedné nebo dvou společností, častěji mají investiční portfolio - diverzifikovaný výběr desítek a někdy i stovek podniků. Funguje zde stejný mechanismus jako u akcií jednotlivých společností: na problémy a obchodní úspěchy je lepší reagovat varováním.

Reagovat na kroky ostatních investorů a názory analytiků

Důležitá jsou nejen data ve zprávách, ale také jejich shoda s očekáváním trhu. Pokud analytici předpověděli některé ukazatele, ale výsledek se ukázal být horší, kotace akcií klesnou. Vyplatí se hlídat zveřejňování zpráv, aby vám neunikl vážný růst nebo pokles ceny akcií.

Například v červenci 2021 zveřejnil Amazon další zprávu. Technologický gigant zvýšil tržby a zisk na akcii, ale klesl o pár procent méně, než se očekávalo.

Bezprostředně po zveřejnění klesly kotace Amazonu o 7,5 %. O dva měsíce později jsou stále pod čísly před zveřejněním zprávy: možná proto, že v dokumentu společnost předpovídá pomalý růst, který také nenaplnil očekávání.

Opačným příkladem je Disney Corporation. V roce 2020 dosáhla zisku oproti ztrátě a tržby jsou vyšší, než se očekávalo. Firmě chyběl pouze počet předplatných streamovacích služeb, ale to nezabránilo tomu, aby akcie během několika dní vzrostly o 6, 98 %.

Plánovat příjem dividend

Ne všichni investoři investují do společností, aby vydělali na růstu akcií. Jsou tací, pro které jsou důležitější pravidelné výplaty části zisku – dividendy. Konkrétní platební data jsou často stanovena v roční účetní závěrce.

Aby bylo možné naplánovat výdaje předem, vyplatí se hlídat zveřejňování potřebných dokumentů.

Investor například vydělává hlavní peníze na výplatách dividend. Chce dát svému dítěti k narozeninám auto. To bude v polovině října, těsně po třetím čtvrtletí: pokud dividendy přijdou dříve, není se čeho obávat. Ale pokud budou jmenováni začátkem listopadu, tak se bude muset něco vymyslet.

Kdy jsou účetní závěrky zveřejněny a kde je najít

Veřejné společnosti vydávají výroční a čtvrtletní zprávy. První z nich jsou důležité, abychom pochopili, jak se strategie mění a kam podnikání směřuje: ruské firmy hlásí za poslední rok leden až únor, americké firmy - březen až duben, protože jejich fiskální rok se nerovná kalendářní rok.

Čtvrtletní zprávy jsou potřebné k pochopení aktuálního stavu ekonomiky a předpovědi, jak se bude cena cenných papírů měnit v průběhu několika měsíců. To je také možné, protože společnosti zveřejňují účetní závěrky v dávkách při uzavření čtvrtletí. Jedná se o „Hlášení ročních období“: v lednu, dubnu, srpnu a listopadu. Například v týdnu od 2. srpna do 6. srpna 2021 zveřejnila své ukazatele zhruba stovka firem. A to jsou jen ty velké.

Kalendář publikací je většinou znám předem, samotné termíny a zprávy najdete na několika místech:

• Webové stránky veřejných společností. Zákony velkých zemí vyžadují přístup k reportům pro všechny investory. Ruské firmy je umisťují do sekcí jako "Investoři a akcionáři", zahraniční - do vztahů s investory.
• Portály odpovědných vládních agentur. Například ruské společnosti poskytují své účetní výkazy a finanční výkazy na zvláštních veřejně-soukromých zveřejněních podnikových informací. Například americké firmy mají systém řízený SEC.
• Finanční média. Krátké úryvky ze zpráv rychle zveřejňují specializovaná média jako Bloomberg, The Wall Street Journal nebo Vedomosti. Vybírají data, která jsou pro investory nejdůležitější, a přidávají kontext – názory analytiků a podmínky na trhu.
• Specializované stránky. Portály jako nebo shromažďují data ze zpráv mnoha společností, samy počítají multiplikátory a přidávají prognózy analytiků.

Jak vyhodnocovat reporting a činit investiční rozhodnutí

Nejprve se vyplatí podívat se jen na několik základních finančních ukazatelů: výnosy, zisk, splatné a přijaté úroky, volné peníze na účtech. Toto je tucet řádků ve dvousetstránkové zprávě.

Když jsou data zveřejněna, investor může pochopit stav podnikání a rozhodnout se, co dělat dál.

Podívejte se na ukazatele v dynamice

Pro povrchní posouzení společnosti můžete sledovat dynamiku mezi čtvrtletími nebo roky. Potřebujeme údaje o ziscích a počtu akcií: používají se k výpočtu EPS, zisku na akcii a zisku na akcii.

EPS = čistý příjem / počet kmenových akcií

Ukazatel není důležitý sám o sobě, ale jak se mění v čase a jak koreluje s názorem různých analytiků – konsensuální prognóza. Pokud například výnosy a zisk na akcii rostou v průběhu času a lépe než konsensus, pak mohou akcie po zveřejnění zprávy růst. A pokud bude nižší, pak mají kotace šanci klesnout.

Vypočítejte multiplikátory

K hlubšímu pochopení podnikání pomohou multiplikátory – vzorce, podle kterých firmy vyhodnocují efektivitu firem a porovnávají je mezi sebou. EPS je také považován za multiplikátor, ale důležité jsou také další:

• P/E je poměr tržní ceny společnosti k jejímu ročnímu zisku. Ukáže, kolik let se bude společnost splácet. Čím rychleji, tím lépe.
• P/S je poměr kapitalizace společnosti k výnosům. Ukazuje hodnotu, kterou trh připisuje každému dolaru nebo rublu příjmů.
• EV je reálná hodnota. Ke kapitalizaci je třeba přičíst dluhy a odečíst z ní volné peníze společnosti. Čím větší je rozdíl mezi EV a tržní hodnotou firmy, tím více je podceňována.
• EBITDA je zisk před zdaněním, úroky a amortizací. Jedná se o hodnocení ziskovosti samotného podnikání a náznak toho, co může přinést investorům.

Pomocí multiplikátorů bude možné hlouběji porozumět stavu firmy. Ještě důležitější je ale porovnávat společnosti z podobných odvětví ekonomiky a nenechat se rozptylovat jejich rozsahem. Reálné je například odhadnout byznys obchodníků s 1 000 a 10 000 prodejnami.

Ověřte si u analytiků

Pokud investor koupil akcie na několik měsíců, aby „zaparkoval“peníze nebo vydělal peníze na dočasném růstu cen, pak negativní konsensuální předpověď bude hrát proti osobě. Společnost nemusí naplnit očekávání, cena cenných papírů klesne a místo ziskových spekulací bude muset buď přijít o peníze, nebo počkat, až se kotace vzpamatují.

Prodej nebo nákup akcií

Budoucnost nebude možné předvídat s jistotou, ale s fundamentálními a konsensuálními prognózami v ruce se investor může rozhodovat.

Možná pro něj bude výhodnější prodat akcie před vydáním další zprávy a neriskovat. Nebo počkat, až cena klesne, a dokonce zvýšit podíl ve firmě, což považuje za perspektivní.

Co stojí za připomenutí

1. Každá veřejná obchodní společnost je povinna zveřejňovat podrobnosti o svém podnikání – alespoň jednou za čtvrtletí. Vydávají je samotné podniky, odpovědné vládní agentury a specializované finanční stránky. A ještě pár médií.
2. Investoři si pomocí reportů včas všímají trendů v podnikání společnosti a analyzují situaci v ekonomice. Takto hledají perspektivní investice a vyhodnocují své investiční portfolio.
3. Investory zajímá nejen samotná zpráva, ale také názory analytiků na společnost: pokud výsledky dopadnou hůř, kotace riskují pokles, lepší - porostou.
4. Načasování nákupu a prodeje akcií závisí na zprávách, prognózách analytiků a osobní investiční strategii.