Proč investovat do různých měn, když chcete vydělat více

2024 Autor: Malcolm Clapton | [email protected]. Naposledy změněno: 2023-12-17 03:50

Přinejmenším proto, že je divné dávat všechna vajíčka do jednoho košíku.

Proč investovat pouze v rublech je zvláštní

Existuje několik hlavních důvodů.

Protože směnné kurzy kolísají

Měny jsou různé: některé jsou stabilní, jiné ne. První z nich obvykle zahrnují rezervní měny – ty, které se často počítají ve světové ekonomice a které nakupují centrální banky různých zemí: dolar, euro, jen, libra šterlinků, švýcarský frank a jüan. Naopak měny v chudých a nerozvinutých zemích jsou nestabilní.

Například hodnotu měn ovlivňuje inflace – všeobecný růst cen zboží nebo služeb.

Venezuelský bolívar ztratil v roce 2020 téměř 3000 % své hodnoty a dolar - 1,36 %.

Pokud by investor koupil akcie venezuelské společnosti za bolívary, byl by ve ztrátě jen kvůli inflaci.

Rubl je z hlediska inflace blíže dolaru než bolívar – za rok ruská měna ztratila 4,9 %. Rubl ale není příliš stabilní Dynamika amerického dolaru a eura vůči rublu a ukazatele obchodování na burze / Bank of Russia z jiných důvodů: kvůli sankcím v roce 2018 klesl její kurz o 13 %. A v posledních deseti letech to takhle kolísá prakticky neustále.

Předpokládejme, že investor vloží stejnou částku na deštivý den v rublech a dolarech každý měsíc. Tyto peníze nikam neinvestuje, ale jednoduše šetří. To s nimi udělá inflace.

Měna v roce 2011	Měna v roce 2021
100 dolarů	119,67 $
100 rublů	185,55 rublů

Obě měny zlevnily, ale jejich kupní síla zůstala odlišná. Ukazuje, kolik zboží a služeb lze zakoupit za určitou částku. Řekněme, že v roce 2011 by sto rublů stačilo na téměř tři kilogramy pohanky, v roce 2021 - na méně než dva.

Ale i americký dolar ztrácí na hodnotě více než některé jiné měny. Roční inflace například japonského jenu je pouze 0,56 % a švýcarského franku minus 0,21 %, tedy také zdražil.

Nevýhodou měnové stability je nízká ziskovost. Jaká rizika se skrývají v každé třídě aktiv? / Aktivum Morningstar, a čím vyšší je potenciální zisk, tím vyšší je pravděpodobnost ztráty. Naopak nízký zisk obvykle znamená, že riziko ztráty peněz je také malé.

Investoři neradi příliš riskují, ale neradi vydělávají ani cent. Přišli tedy s měnovou diverzifikací. Co je ve vašem portfoliu? Role různých tříd aktiv / Charles Schwab: investoři si vybírají několik různých měn, do kterých budou investovat peníze, a ochrání se před kolísáním sazeb.

To dává smysl, protože měnové ETF / Charles Schwab jsou neustále ovlivňovány mnoha faktory:

• změna úrokových sazeb;
• zásahy centrálních bank do ekonomiky;
• ekonomické události, jako je nedostatek materiálu v důsledku zvýšené poptávky;
• průběh mezinárodního obchodu, když kontejnerová loď zablokuje Suezský průplav a naruší se dodavatelské řetězce;
• politická rozhodnutí;
• mezinárodní konflikty;
• přírodní katastrofy.

Pokud investor investuje pouze do jedné měny, pak se před těmito riziky nebude moci chránit. Kolik měn vybrat závisí na strategii, ale investiční banka J. P. Morgan radí Proč je důležitá měnová diverzifikace? / J. P. Morgan Private Bank minimálně dva nebo tři. A spolu s nimi - investice v různých zemích a odvětvích.

Protože různé země mají různě silná odvětví ekonomiky

Ruský akciový trh není největší a nejrozmanitější. Ve skutečnosti se skládá ze tří sektorů ekonomiky: energetiky, těžby a financí – ty představují Broad Market Index, březen 2021 / Moskevská burza 78 % hodnoty společností. To znamená, že pokud investor koupí ETF s ruskými akciemi, investuje do konkrétních sektorů.

Rusko není jedinečné – ekonomiky téměř všech zemí jsou vychýleny různými směry. Například i v diverzifikované ekonomice USA více než polovina akciového trhu připadá na index MSCI USA / MSCI ve třech sektorech: informační technologie, zdravotnictví a sekundární potřeby (auta, oblečení, domácí spotřebiče). V Číně je to velmi podobné, pouze mírně odlišné sektory indexu MSCI China Index: spotřební zboží, telekomunikační společnosti a finance.

Zde zůstává stejný princip jako u ETF: když investor koupí fond u amerických nebo čínských společností za rubly, získá aktivum jiné než rubl: korporace jsou vypořádány v dolarech nebo juanech.

Investice do předních sektorů akciového trhu jsou v podstatě investicemi do ekonomiky země jako celku, včetně národní měny. Například sektor ropy a zemního plynu postupně ztrácí Ropa a plyn po COVID-19: Den zúčtování nebo nový věk příležitostí? / McKinsey & Company Investoři a zisky. Země, jejichž hospodářství závisí na ropě a plynu, proto ztrácejí rozpočtové příjmy a měna oslabuje. Ztráta rublu v roce koronaviru. Co bude dál / RBC Investments.

Naopak, sektor IT rychle roste Výhled technologického průmyslu na rok 2021 / Deloitte: společnosti vydělávají hodně peněz, přitahují nové zákazníky a investice. Státy, ve kterých je tento sektor silný, vybírají od firem více daní, měna posiluje.

To neznamená, že by si investor měl vybrat jedno z nejperspektivnějších odvětví. Naopak méně riskantní by bylo rozložit Příručku pro začátečníky k alokaci aktiv, diverzifikaci a rebalancování / U. S. Peníze Komise pro cenné papíry na různá aktiva, která spolu příliš nesouvisí. Kvůli tomu je jedna neúspěšná investice kompenzována druhou, ziskovou.

Je těžké odhadnout, která společnost nebo typ aktiva bude ziskovější než ostatní. Můžete vydělat desítky procent ročně nebo o stejnou částku přijít. Ale diverzifikované portfolio pravděpodobně zůstane solidním středním rozsahem.

Protože ne všechny investice jsou dostupné v jedné měně

Některá atraktivní aktiva se prostě nedají koupit za rubly nebo na ruských burzách. Existuje pro to mnoho důvodů: akciový trh je stále mladý; regulátor rozděluje investory na kvalifikované a nekvalifikované – pouze ti první mohou nakupovat akcie jakýchkoli zahraničních společností a ti druzí mají přístup k několika stovkám zahraničních cenných papírů. A některé finanční korporace považují za nerentabilní získat licenci kvůli ruským investorům.

Proto federální zákon ze dne 22. dubna 1996 (ve znění z 11. června 2021) č. 39-FZ „O trhu s cennými papíry“, článek 51.1 není v rublové zóně dostupný:

• Akcie zahraničních společností, které nejsou zahrnuty v indexu S&P 500. Například na dvou největších amerických burzách NYSE a NASDAQ se obchoduje více než šest tisíc společností. Na moskevské a petrohradské burze je asi jeden a půl tisíce ruských firem a o něco méně než pět set zahraničních.
• ETF od zahraničních správcovských společností. Ruský investor může koupit asi 30 burzovně obchodovaných fondů – portfolií investičních aktiv tvořených profesionály. Na zahraničních trzích jsou k dispozici tisíce takových fondů: investor si může flexibilně vybrat portfolio podle ziskovosti, odvětví, geografie nebo měn.
• Eurobondy jiných států a zahraničních společností. Domácí emitenti takové cenné papíry vydávají, ale například dánská energetická společnost Ørsted nebude moci nakupovat eurobondy, zatímco investor by na nich mohl vydělat Ørsted emisemi zelených dluhopisů / Ørsted 4,875 % ročně v eurech. To je přibližně jedenapůlkrát vyšší než sazby ruských eurobondů.
• Jednotky zajišťovacích fondů nebo rizikových fondů. Tyto společnosti mívají dobré výnosy. V průměru to byly strategie hedgeových fondů s nejlepšími výsledky v roce 2020 / institucionální investor 17, 49 % ročně v dolarech je těsně nad obvyklým akciovým indexem.
• Účast na IPO zahraničních společností. Pokud se firma rozhodne vstoupit na burzu a umístit své akcie na cizí burzu, pak investor bez přístupu na tuto burzu nebude moci nic koupit. A například nebude investovat do akcií Facebooku 2012 za cenu 38 dolarů. V červnu 2021 stály 336 $: to je 784% zisk.

Všechny tyto investiční možnosti však nejsou dostupné pro každého: má smysl otevřít si účet u zahraničního brokera s kapitálem 10 000 $ nebo více, jinak bude veškerá ziskovost sežrána provizemi Struktura provizí brokera / Interactive Brokers. Investice v zahraničí navíc nejsou osvobozeny od daní, které si budete muset vypočítat a zaplatit sami.

Na druhou stranu, mezinárodní průmysloví lídři jsou lépe rozvinutí a dražší J. R. Kim. Stánek Industry Leader Premium / European Journal of Multidisciplinary Studies. Například americké technologické společnosti Microsoft, Facebook nebo Salesforce vyrostly o stovky procent a přinesly svým investorům spoustu peněz. I světově neznámá čínská automobilka Chongqing zdražila Cena akcií Chongqing Sokon Industry Group, 601 127 $ / TradingView, za rok o 650 %.

Společnosti z různých zemí a odvětví nejsou tak silně propojeny jako v rámci jedné země a ještě více v oboru. Pokud chce investor rozložit rizika a vydělat peníze, potřebuje A. Ilmanena. Očekávané výnosy: Investorův průvodce sklizní trhu Odměňuje různé investice.

Možnou alternativou k zahraničním aktivům jsou globální depozitní certifikáty, které jsou dostupné na ruských burzách. Jedná se o certifikáty, které potvrzují vlastnictví cenných papírů obchodovaných v zahraničí.

Jak diverzifikovat investice podle měn

Běžný ruský investor má několik možností:

• Nakupujte měnu v bance nebo na burze - téměř všechny finanční instituce dávají klientům takovou příležitost. Zjevná nevýhoda: peníze budou vytaženy z ekonomiky a žádné další nebudou. S největší pravděpodobností investor dokonce kvůli inflaci trochu ztratí na jejich hodnotě.
• Kupte si ETF, které obsahuje akcie zahraničních společností.
• Investujte do zahraničních firem ze seznamu S&P 500. Jsou dostupné na burzách v Moskvě a Petrohradu.
• Investujte do akcií ruských exportních společností. Jsou registrovány a obchodovány na ruských burzách, ale vydělávají v cizích měnách a nejsou tak náchylné na výkyvy kurzu rublu.

Co stojí za připomenutí

1. Inflace a kolísání směnných kurzů ovlivňují měny různými způsoby. Rubl ztratil za deset let polovinu své hodnoty, dolar ztratil pár procent.
2. Velké země se specializují na určitá odvětví hospodářství. Investor, který investuje do lídrů trhu v různých měnách, vydělává více než investor, který podporuje pouze jednu zemi.
3. Diverzifikované investiční portfolio se vyhýbá problémům konkrétní měny, společnosti nebo země.
4. Některé ziskové investiční možnosti nejsou k dispozici v rublech a v Rusku. Takové možnosti poskytují zahraniční makléři, ale je potřeba počáteční kapitál.