Co jsou akciové indexy a jak je používat

2024 Autor: Malcolm Clapton | [email protected]. Naposledy změněno: 2023-12-17 03:50

Tyto nástroje jsou užitečné pro začátečníky i profesionály.

Co je akciový index

Jde o finanční ukazatel, který sleduje hodnotu skupiny cenných papírů seskupených podle konkrétního kritéria: země, odvětví nebo třída aktiv. Existuje například index akcií největších ruských společností na moskevské burze nebo index dluhopisů amerických státních dluhopisů.

Akciový index nemůžete koupit přímo. Nejedná se o bezpečnost, ale pouze o matematický ukazatel. Ale na jeho základě můžete investovat a analyzovat akciový trh.

Finančníci přišli s indexy, protože je nemožné sledovat změny cen tisíců cenných papírů. Pokud ale některé z nich shromáždíte do speciálního nástroje, budete schopni porozumět náladě na trhu nebo posoudit, jak dobré je investiční portfolio.

Řekněme, že investor vydělal 10 % ročně na ruských komunálních dluhopisech za rok 2020. A to je vynikající výsledek, protože index Mosbirzh za stejné období vykázal výnos 5, 5-6, 5%: investor si vedl lépe než trh. Pokud by ale index vzrostl o 20 %, pak by se 10 % již nechlubilo.

Indexy jsou tvořeny speciálními divizemi finančních firem nebo celých společností. Pro soukromého investora je příliš obtížné vypočítat si informace sám a není to ani nutné: takové ukazatele mají téměř všechny burzy, plus největší ratingové společnosti jako Standard & Poor's, Dow Jones, MSCI nebo Expert RA.

Jak akciový index funguje a proč je potřeba

Indexy počítají profesionálové, proto jsou založeny na složitých výpočtech, vzorcích a matematických modelech. Jsou zpracovány a zveřejněn výsledek - hodnota ve speciálních jednotkách, bodech.

Například jeden z nejstarších indexů na světě, Dow Jones Industrial Average, sleduje 30 největších blue chips na americkém akciovém trhu. Metodika má 17 stran, ale ve zkratce: jde o cenově vážený index, který se vypočítává sečtením hodnoty akcií a jejich následným dělením.

V roce 1884 byl Dow Jones Industrial Average 28,46 bodů. Po 136 letech se index dostal na úroveň 30 606, 48. To znamená, že tehdy investovaný dolar by se znásobil více než tisíckrát.

Jiný populární index, S&P 500, se počítá jinak. Zahrnuje 500 amerických společností s největší kapitalizací, pro jejichž finanční ukazatele jsou odvozeny i složitější vzorce.

Investoři ke zhodnocení svých investic používají indexy Dow Jones, S&P 500 a mnoho dalších. Možná, že portfolio přináší tolik, co trh jako celek. Možná jsou výsledky investora ještě lepší a je skvělý. Index vám ale také řekne, co je potřeba změnit.

• Prodejte špatná aktiva. Výkonnost portfolia je nižší než tržní – investor může analyzovat svá aktiva a pochopit, že akcie několika společností táhnou celkový výsledek dolů. Možná by měly být odstraněny, aby se zvýšila ziskovost.
• Nakupujte slibná aktiva. Může to být i naopak: investor má dobré portfolio a dokonce se vyplatí zvýšit podíl výnosných investic. Nebo nakupovat akcie zajímavých společností, které mohou přinést více peněz.
• Zlepšit diverzifikaci. Cenné papíry jsou tržním nástrojem, takže jejich hodnota je nestálá. Pokud se však index pohyboval v rozmezí 10% a portfolio investora za stejné období - o 20%, musíte zjistit, o co jde. Možná by stálo za to koupit aktiva z jiných průmyslových odvětví nebo zemí.

Jaké indexy jsou užitečné pro soukromého investora

Každý investor má své vlastní portfolio, které závisí na investiční strategii. Lidé by proto měli sledovat jeden index nebo kombinaci obou. Existuje však několik společných ukazatelů, které budou fungovat téměř pro každého.

Indexy na ruském trhu

Moskevský burzovní index, IMOEX. Toto je hlavní index na ruském akciovém trhu, ukazatel se vypočítává v rublech a reviduje každé tři měsíce. V srpnu 2021 jsou na seznamu akcie 44 společností, které jsou vybírány podle největší likvidity – počtu transakcí s nimi na burze. Mezi první pětku patří Sberbank, Gazprom, LUKOIL, Yandex a Norilsk Nickel.

Pro investora je indikátor užitečný v tom, že vám umožňuje sledovat výsledky celého akciového trhu v zemi a sledovat dynamiku nejslibnějších veřejných společností.

Index RTS, RTSI. Totéž jako index Moskevské burzy: jsou zahrnuty stejné vzorce a společnosti, ale počítané v dolarech.

Ukazatel vám umožňuje podívat se na dynamiku ruského trhu zvenčí: v rublech může být vše v pořádku, ale v dolarech se zhroutí o 45,2%, jako v roce 2014.

Moskevská burza Blue Chip Index, MOEXBC. Zahrnuje vybrané, nejlikvidnější a velké společnosti na ruském akciovém trhu - celkem jich je 15.

Někdy investoři nepotřebují celý akciový trh, ale pouze jeho nejúspěšnější zástupce. Například vybudovat portfolio, které nebude příliš kolísat cenou a bude vykazovat celkem stabilní výnos.

Index MSCI Rusko. Jedná se o ukazatel ruského akciového trhu: podobný indexu moskevské burzy, ale vypočítaný mezinárodní agenturou MSCI. Hodnota se zobrazuje v dolarech a váha akcií v indexu závisí na velikosti společnosti a dostupnosti jejích cenných papírů pro zahraniční investory.

Velké zahraniční fondy neanalyzují každou ruskou společnost, ale řídí se tímto ukazatelem. Proto je důležité, aby si ho soukromý investor hlídal: aby nakoupil nebo prodal aktiva včas, přičemž jejich cena se příliš nezměnila. Faktem je, že fondy aktualizují složení portfolií podle indexu, a to ovlivňuje celý ruský trh.

Indexy na mezinárodním trhu

S&P 500, SPX. Agentura Standard & Poor's vypočítává index 500 největších společností, které se obchodují na amerických burzách. Přestože je na nich zastoupeno více než 5 000 firem, těchto 500 nejlépe odráží strukturu akciového trhu: tvoří asi 80 % jeho kapitalizace.

Index je vhodný pro začínající investory po celém světě: nyní je americký akciový trh nejsilnější a toto je způsob, jak do něj investovat, aniž bychom zacházeli do podrobností. Legendární Warren Buffett po mnoho let doporučuje výroční setkání akcionářů Berkshire Hathaway 2021 / Yahoo Finance investovat tímto způsobem.

Warren Buffett CEO a předseda představenstva Berkshire Hathaway.

Pro většinu lidí je nejlepší mít indexový fond S&P 500.

NASDAQ Composite, IXIC. Tento ukazatel vyrábí americká burza NASDAQ, na které sídlí největší technologické společnosti, výrobci elektroniky a softwaru. Zhruba třetinu indexu zaujímá „velká pětka“: Alphabet, Amazon, Apple, Facebook a Microsoft.

Pokud chce investor investovat do technologických společností, pak by měl začít s NASDAQ Composite. Usnadňuje sledování technologických gigantů, výrobců elektroniky, finančních a biotechnologických společností – celkem více než 3 000 podniků ze Spojených států.

Dow Jones Industrial Average, DJIA. Ukazatel počítá stejná agentura Standard & Poor's, ale s použitím jiné metodiky a pro menší počet firem – seznam zahrnuje 30 největších amerických průmyslových společností.

Index přijde vhod investorům, kteří se chtějí blíže podívat na stabilní blue chips, nikoli však ruský, ale americký trh.

FTSE 100, FTSE. FTSE sestavuje index založený na londýnské burze cenných papírů. Za základ se bere cena akcií 100 největších společností, které se na něm obchodují.

Pokud se investor nechce omezovat na akciové trhy Ruska a Spojených států, pak FTSE 100 ukáže možnosti pro nejlepší evropské společnosti.

Existuje několik dalších indexů, které monitorují největší akciové trhy na světě. Soukromý investor může obvykle koupit akcie některých předních společností přímo, ale většina je dostupná buď prostřednictvím ETF nebo prostřednictvím depozitních certifikátů – cenných papírů, které prokazují vlastnictví akcií.

Rovněž stojí za to sledovat světové indexy, abychom mohli analyzovat trendy v globální ekonomice:

• Shanghai Composite, SSEC. Šanghajská burza, největší v Číně, vypočítává index všech firem obchodovaných na ní.
• Nikkei 225, N225. Index tokijské burzy, který počítá snadněji než všechny ostatní, je aritmetickým průměrem cen 225 nejlikvidnějších akcií.
• Deutscher Aktienindex, DAX. Akciový index německého trhu tvoří 30 největších společností.
• Cotation Assistée en Continu 40, CAC. Index 40 firem kotovaných na francouzské burze Euronext Paris.

Jak investovat na základě indexu akciového trhu

Pokud má člověk několik milionů rublů a chce si pohrát s investicemi, můžete index zopakovat sami. Autoři indikátoru vždy zveřejňují, jaké cenné papíry a v jakém poměru použili. Na burze cenných papírů můžete nakupovat akcie a dluhopisy a poté upravit strukturu po změně indexu.

Jednodušší a levnější způsob, jak investovat do indexu, je nákup akcií v indexovém burzovně obchodovaném fondu nebo ETF. Správci těchto fondů sledují strukturu ukazatele a v případě potřeby portfolio rebalancují.

Investice do indexového fondu bude pravděpodobně výnosnější než pokus o replikaci indexu samostatně:

• Koupit podíl ve fondu je levné. Investor zpravidla platí 2–5 až 7–9 tisíc rublů za akcii plus zprostředkovatelská provize za nákup. V případě nezávislých investic mohou jen provize trvat desítky tisíc.
• Placení daní je snadné. Obvykle broker sám vybírá 13% daň ze zisku investora. Pokud si člověk koupí akcie zahraničních společností na vlastní pěst, pak bude muset rozumět daňovým a právním režimům různých zemí.
• Fond je standardně diverzifikovaný. Když investor koupí podíl, okamžitě získá podíl v desítkách a stovkách společností za malou částku. To znamená, že riziko ztráty peněz na výkyvech ceny jednotlivých aktiv je nízké.

Indexové fondy mají také nevýhody, které je třeba mít na paměti. Hlavní je, že nedokonale opakují indexy, na kterých jsou založeny. Řekněme, že se ukazatel mírně změnil a fond potřebuje koupit další akcie společnosti. Funguje však mnoho fondů, a pokud se všichni v jednu chvíli vrhnou na burzu, pak akcie konkrétní společnosti porostou v ceně: budete muset přeplatit, což sníží ziskovost. A manažeři musí zaplatit makléři provizi za nákup - méně než soukromý investor, ale přesto. V důsledku toho index ukáže, řekněme, 10% ročně a fond - pouze 8%.

Ziskovost je rovněž snížena provizí za správu účtovanou fondem, která se obvykle pohybuje od 0, 06 % do 1, 5–2 % ročně. Pokud fond vydělá 3 % a vezme si dvě třetiny, pak budou mít investoři pouze 1% výnos – ve skutečnosti je to ztráta, protože inflace v Rusku je pětkrát vyšší O indexu spotřebitelských cen v prosinci 2020 / Rosstat.

Ve světě existují desítky tisíc ETF, v Rusku má soukromý investor k dispozici 94 fondů. Více než polovina sleduje index. A nejen akcie, ale i dluhopisy, eurobondy, dokonce i komodity. Výběr konkrétního fondu a třídy aktiv závisí na investorovi: jeho cílech, kapitálu, věku, toleranci k riziku a dalších faktorech. Akcie a komodity zkrátka přinesou více peněz, ale s rizikem a dluhopisy a eurobondy jsou méně výnosné, ale spolehlivější.

Představíme několik velkých fondů, které má soukromý investor v Rusku k dispozici.

ETF akciového indexu

• ITI Funds Russia Equity, RUSE. Zahraniční fond, který sleduje index celkových výnosů RTS. To znamená, že jádrem je 44 největších ruských společností z 15 sektorů ekonomiky. Cena jejich akcií byla převedena z rublů na dolary, ve kterých fond hlásí ziskovost. Když vezmeme v úvahu dividendy a RUSE je vyplácí, v roce 2020 to bylo 7,41 % v dolarech. U měny je to vysoké číslo: pro srovnání, příspěvek dolaru nepřinese v ruských bankách více než 0, 1–0, 7 %.
• Tinkoff iMOEX, TMOS. Sleduje index Moskevské burzy. Složení je podobné předchozímu, jedná se o investici do celého ruského trhu najednou, ale hlavní měnou je rubl. V roce 2020 fond vykázal výnos 36,02 %.
• Odpovědné investování, SBRI. Opakuje index RSPP. Jde o investice do ruských společností, které splňují principy ESG: starají se o životní prostředí, zaměstnance a společnost jako celek. Na seznamu jsou Rosněfť a NLMK, dále například RusHydro a Magnit. Od srpna 2020 do srpna 2021 zdražil podíl fondu o 35 %.
• Dividendoví aristokraté z USA, FMUS. Kupuje akcie jiného fondu, amerického, který sleduje index Dow Jones Dividend 100. Jde o velké a staré společnosti, které vyplácejí dividendy dlouho a stabilně, ale pomalu rostou. Fond byl otevřen v lednu 2021 a od té doby vzrostl o 10,9 % v dolarech.

ETF dluhopisy a indexy eurobondů

• FinEx obchodovatelné ruské podnikové dluhopisy, FXRB. Sleduje Bloomberg Barclays Index, který zahrnuje korporátní eurobondy 25-30 ruských společností. Index je založen na zahraničním a fond se obchoduje v dolarech i rublech, takže výnos je jiný: 38,72 % v dolarech a 58,28 % v rublech.
• Index ruských likvidních eurobondů Moskevské burzy Sberbank, SBCB. Správci fondů nakupují eurobondy stejných velkých ruských společností, ale jejich akcie jsou váženy odlišně - v souladu s indexem. Navíc je asi 12 % fondu investováno do eurobondů Ruské federace. Roční výnos je 1,4 % v dolarech.
• "Index MKB Moskevské burzy státních dluhopisů (1-3 roky)", SUGB. Přímo navazuje na stejnojmenný index, nakupuje OFZ za rubly a také v nich informuje o ziskovosti. Od září 2020 fond ztratil 0,44 % své hodnoty.
• FinEx US TIPS UCITS, FXTP. Opakuje americký index Solactive, který je založen na dluhopisech amerického federálního ministerstva financí. Od spuštění v květnu 2021 fond vzrostl o 3 % v dolarech.

Indexové ETF pro měny a komodity

• ATON Gold Miners, AMGM. Nekupuje zlato přímo, ale sleduje index NYSE Arca Gold Miners: po něm získává akcie 50 společností zabývajících se těžbou zlata. Od dubna 2021 fond zlevnil o 8,48 %. To ale není úplně orientační: pokud by existoval od začátku roku 2020, pak by investor mohl vydělat 40 % ročně – cena zlata vyskočila během první vlny koronaviru.
• FinEx peněžní ekvivalenty UCITS, FXTB. Sleduje index Solactive GBS a investuje do krátkodobých amerických dluhopisů. Za rok přinesly ztrátu asi 0,2 %.

Co stojí za připomenutí

1. Akciový index je ukazatel, který ukazuje dynamiku hodnoty skupiny cenných papírů. Aktiva jsou seskupena podle nějakého kritéria: země, sektor ekonomiky nebo ziskovost.
2. Indexy sestavují a počítají burzy nebo specializované agentury. Je založen na datech ze stovek cenných papírů a složitých matematických vzorcích.
3. Investoři používají indexy k porovnání výkonnosti svých portfolií s dynamikou akciového trhu.
4. Neexistuje jediný správný index: každý se zaměřuje na něco jiného a je užitečný pro různé skupiny investorů.
5. Nemůžete přímo investovat do akciového indexu - je to jen indikátor. Můžete si ale koupit BIF nebo ETF, které téměř bez odchylek opakují složení indexu.